ธีมในช่วงเวลานี้ของตลาด เป็นการพิสูจน์ความเชื่อว่าในที่สุด Fed จะต้องกลับมาดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน ทำให้มีเงินเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดหุ้น และสำหรับคนที่เชื่อในมูลค่าของ Hard Asset ก็ย้ายทรัพย์สินเข้าซื้อทองคำและคริปโต ส่งผลให้ในเวลานี้ Risk Asset กลับมาเป็นที่ต้องการอีกครั้งหนึ่ง และ Dollar อ่อนค่าลงเพราะสภาพคล่องในตลาดที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี แม้ดูเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงจะกลับมาได้รับความสนใจ แต่การเคลื่อนไหวบนตลาดทุนนั้นกลับตรงกันข้ามกับสิ่งที่เกิดบนเศรษฐกิจจริงๆ ของสหรัฐ เพียงแต่ในสายตาของนักลงทุนนั้นกลับมองว่า ข่าวร้ายบนเศรษฐกิจนั้นจะกลายเป็นข่าวดีของตลาดหุ้น จึงยิ่งส่งผลสภาวะตลาดในเวลานี้มีความ risk on หรือความต้องการที่จะรับความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้น เรื่องอะไรที่นักวิเคราะห์มีความเห็นที่ตรงกัน ?? ในตอนนี้ สิ่งที่นักวิเคราะห์มองตรงกันคือเศรษฐกิจจริงของสหรัฐอเมริกากำลังเข้าสู่สภาวะถดถอย มีหลายตัวชี้วัดที่บอกว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังชะลอตัวลง ไม่ว่าจะเป็น ISM หรือตัวชี้วัดของอุตสาหกรรมที่หัวกำลังปักทิ่มลงมาที่โซน 40 ซึ่งเป็นโซนที่บ่งบอกถึงสภาวะเศรษฐกิจหดตัว Cr. The GMI : Global Macro Investor และหากเราไปดูตัวเลขของการสั่งซื้อใหม่และการใช้จ่ายเงินเพื่อสั่งซื้อสินค้าใหม่เพื่อการผลิต เราจะเห็นได้ชัดว่ามีการเปลี่ยนแปลงในทิศทางที่แย่ลง เมื่อการขายหดตัวลง หมายความว่ากำไรและรายได้ของบริษัทย่อมลดน้อยลง และเมื่อทั้งอุตสาหกรรมประสบสถานการณ์เดียวกัน ย่อมหมายถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แย่ลง อีกหนึ่งข้อมูลที่ทำให้เห็นว่าการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐจะแย่ลง คือสภาพคล่องโดยรวมบนเศรษฐกิจจริงของสหรัฐที่แย่ลง สวนทางกับสภาพคล่องบนวอลล์สตรีท จากรูปด้านล่าง เราจะเห็นข้อมูลว่าธนาคารมีการเพิ่มมาตรฐานในการกู้ยืม หรือพูดง่ายๆ...
